증권투자로 돈버는 비결
  08-04
1980년대 주식시장이 연이어 번창했던 5년간 주가는 연간 26.3% 증가했다. 그러나 이 수익중 대부분은 1276일의 주식 개장일중 단 40일간 일어난 일이다. 만약 당신이 그 다음 조정기를 피하려고 이러한 결정적인 40일 동안에 주식투자를 하지 않았다면 26.3%에 달하는 연간 수익은 연간 4.3%로 줄었을 것이다. 은행의 양도성 예금증서도 더 낮은 위험률로 연간 4.3% 이상의 수익을 보장했을 것이다.

대부분의 펀드는 시장평균 이상의 수익을 올리기 위해 매니져를 고용한다. 하지만 가끔 평균을 넘어서는데 실패한다. 때로는 절반 이상이 평균 이하이기로 한다. 그 이유중 하나는 요금과 경비의 과금 때문이다. 인덱스펀드는 특정 지표를 기준으로 매입, 보유되므로 매니져가 필요어ㅄ 수수료가 저럼.

기업이 자신은 주식으로부터 이익을 볼때는 오로지 상장할때 뿐이다. 주식을 매매하는 경우는 중고 크라이슬러 밴을 매매할때 크라이슬러에는 아무 이익이 없는것처럼 매매시 전혀 이익볼게 없다.
 슈퍼개미 박성득의 주식투자 교과서
  08-04
살아있음은 그 자체가 고통이다. 그러니 고통을 느낀다는 건 곧 희망이 있다는 뜻이다.
 금융지식이 미래의 부를 결정한다
  08-04
과거에 발생한 비용(매몰원가)에 연연해서는 안된다.
(주식의 경우 이미 가격이 떨어진 경우, 손실에 연연해서는 안된다.?)

정보의 편중이 역선택을 부른다. 대표적인 경우 중고차 시장.. 좋은차는 높은 가격, 아닌 물건은 평균가에 팔려다 보니, 실재 시장에 나오는 차들은 딸리는 차들.

EV/EBITDA
EV - 기업의 시장가치 - 기업의 시가총액에 순부채를 가산
EBITDA - 이차,법인세,감가상각비 공제하기전 이익
 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라.
  08-03
줄은 당길순 있지만 밀어낼순 없다.
일반적으로 재정정책은 경제가 비교적 심각한 불경기 혹은 공황에 빠져있을때 선택되는 정책수단이다. 반대로 통화정책은 인플레와 싸우거나 약간 불경기를 치료하려 할때 선택된다. 통화정책은 인플레때는 잘 적용되지만 불경기때는 통화정책을 쓴다 해도 소비자나 기업이 금리 하락에 대해 조심스런 태도를 보이면 소용이 없다.

주식 시장의 각 산업 부문은 좋고 나쁜 거시경제 뉴스에 따라 각각 다르게 반응한다. 거시적 투자자는 상승 국면ㅇ에서는 강세부분의 강세 주식을 사고, 하락 국면에서는 약세 부분의 약세 주식을 공매한다.

리스크를 분산하고 최소화하라
시장 리스쿠ㅡ는 증권시장이 상승세, 하락세 혹은 구 중간이냐. 순수하게 거시경제학적 리스크와 관련
부문별 리스크는 특정 산업이나 부문에 영향을 미치는 어떤 사건
기업 리스크는 관리상의 리스크, 규제상 리스크, 자연재해등 - 헷징을 위해 바스켓 혹은 ETF등

코덱스200 - 시장 리스크뿐.

지정가 주문을 10, 50등 반올림한 숫자 근처라면 이유야 어떻든 말린 쇠똥에 파리들이 달라붙듯 물리적 지정가 주문을 끌어모은다. 49.9달러나 50.1달러에 해주는 센스

이동식 역지정가
50달러 델주식을 매수해서 52달러로 상승 - 역지정가를 45.9에서 47.9로 상승 - 56달러로 상승 - 53.9로 역지정가 상승

변동이 상당할땐 시장가 주문 - 100원 아끼려다 놓치지 말자
다만 매수 매도호가간 스프레드가 심할때 잘못하면 망한다.


인플레이션은
수요 인플레이션 - 경제호황과 더불어 돈은 넘치고 상품은 모자라는.. 다루기 쉽다.
비용상승 인플레이션 - 유가상승, 식품가격 상승등 - 금리를 높일수도 없다. 높이면 경기가 악화..
임금 인플레이션 - 수요, 비용상승 인플레의 압력에 의해 생길수도 있다.
 남에게 가르쳐주기 싫은 주식투자법
  08-03
프랜차이즈력을 갖춘 회사

인플레이션에 강한 기업
감가상각 처리시 대체원가 기준인지, 취득원가 기준인지. 정액법인지 정률법인지.

경기 순환주식의 경우 저PER 주식을 조심해야 한다.

ROE / PER 3 이상이면 좋은 주식

주가는 전체 보유 기간중 아주 잠깐 동안에 전체 상승분 대부분이 올라버린다.

투자에서 성공하려면 논리를 떠나서 항상 소수 편에 서는게 유리하다.
 사이먼 & 커너먼
  08-03
정부는 전문가의 의견을 구해 시설에 이상이 생길 확률이 작으므로 위험하지 않다고 설득하는 반면, 주민들은 확률보다는 이상이 생기면 나타날 재난의 가능성 때문에 위험하다고 생각하여 기피. 위험을 지각하는데 전문가는 연간 사망률에 근거해 판단하나 일반인들은 재난의 가능성에 따른 두려움과 위험에 대한 지식 여부로 어떤 대상의 위험요소를 판단.

합리성을 제한하는 요인

1. 지식의 불완전성
2. 예측의 어려움
3. 행동 가능성( 학습 가능성, 기억, 습관, 주의, 행동 지속성(매몰원가, 완결된 방향으로 이끄는 주의, 시작비용) )

베르누이의 경험효용 - 만원 가지고 있을때 만원의 효용과 5만원 가지고 있을때의 만원의 효용은 다르다. 로그효용.

유망 이론의 결정 가중치 함수(사건의 가능성)은 객관적 확률과 정비례하지 않는다. 작은 확률값은 과대평가, 대부분의 값은 과소평가. 1에 가까워지며 빠르게 변화한다.(확실성 효과)

이전 손실이나 이득에 현재의 선택이 영향을 받는 것은 합리적인 행동이 아닙니다. 과거의 일은 과거로 접어두어야죠. 합리적인 선택을 하기 위해서는 의사결정자가 고려하는 현재의 대안이 앞으로 어느 정도의 한계효용을 가져다 주는지만 생각하면 되는거죠.(한계비용보다 한계효용이 클 경우, 매몰비용 무시하고 강행하는게 효과적)

자신에게 이득을 가져다주는 합리적인 선택을 위해서는 인지적인 정보뿐 아니라 정서적인 정보도 중요한 역할을 한다.

선택을 심리학 책..
 게팅 리치
  08-03
사람들이 돈을 저축하지 못하는 가장 큰 이유는 생활수준을 낮추길 꺼려하기 때문이다. 노년, 특히 은퇴후에 포트폴리오에서 나오는 수익보다 더 많은 돈을 지출하면 자본이 잠식된다. 수익만큼을 지불한다고 해도 인플레이션은 존재로 인해 가치가 하락한다. 10억에 생활비 3000만원이면 최소한 6%의 이익을 내야 생활비를 사용한 후에도 인플레를 헤지할수 있다.

포트폴리오의 목표액이 클경우 수정이 가능하다. 우선 앞으로의 생활비를 계산할때의 인플레이션율을 내릴수 있다. 둘째, 위험부담을 조금 더 안으면 수익률을 높일수 있다. 셋째, 3단계 부에 도달할때까지 기다리는 기간을 늘릴수도 있다. 넷째, 은퇴후 생활비가 덜 드는 곳으로 이주하여 적은 돈으로 살수 있다. 4번째의 것이 가장 많이 통제할수 있는 요인이다.

은퇴후 무엇이 하고 싶은지, 정말 하고 싶은 일은 무었인지 결정한다. 93페이지 질문

포트폴리오의 약 30%를 해외 주식으로 분산시키면 위험을 실제적으로 줄일수 있고 동시에 포트의 실적이 향상된다.

모든 매도 결정은 다음 질문과 함께 시작되어야 한다. "만약 당신의 포트폴이오가 모두 현금이라면 지금 보유하고 있는 것을 다시 사겠는가?"

금리가 내려가면 채권 가격이 오르고, 금리가 오르면 채권 가격이 내려간다. 만기 햇수는 레버리지가 되어 장기일수독 많이 내리고 많이 오른다.

현금 흐름 관리에 대해 모든 것을 배울수 있도록 시간을 투자하라.

다른 선수들은 하키 퍽이 있는, 혹은 있었던 곳으로 달려가지만 저는 하키퍽이 떨어질 자리를 향해 달려갑니다.

브레인스토밍
마인드맵

주간 전화목록을 매주 만든다.
 머니 사이언스
  08-03
기대값이란 2.5명의 자녀와 같은 통계적 허구다. 도박가의 실제 부는 변화의 진폭이 대단히 심하다. 도박가가 매번 같은 금역을 거는 내기의 경우 톱니모양 곡선은 규칙성이 없이 랜덤워크한다. 추세는 위든 아래든 진폭이 점점 커지는 현상이 있다. 즉 누군가가 무한히 도박을 하면 부의 크기는 최초의 밑천에서 무한배로 벗어날 것이다.(아래로 내려갈 경우 파산) 파산하는 경우 도박가는 퇴출되고

믿는만큼 걸리. 애매한 정도에 따라.. 90%의 승률이면 90%의 돈을 건다.

켈리의 공식은 우위/배당률
배당률이 5:1일때 100달러를 걸면 600달러를 딴다. 실제 3분의 1의 우승확률이라면 평균 200달러의 가치를 가진 베팅이 되며 우위는 수익금 100달러이므로 1이 된다. 켈리의 공식 = 1/5, 즉 20%를 걸면 된다.

켈리의 공식은 장기적으로 잃기보다는 딸 확률이 더 높다. 또한 딴 돈은 다시 베팅에 보태진다. 다만 파산을 면하는 보험과 같은 구조다 보니 일정 순간까지는 다른 방법에 비해 수익률이 높지 않다.

큰수의 법칙은 장기적으로 18/38이 나온다. 그러나 기대회수와 실제 회수는 장기로 갈수록 벌어질 확률이 높다. 다만, 실제 회수의 확률이 기대 백분률에 점점 근접해 가는 경향이 있다.

한무리의 주정뱅이가 같은 가로등에서 시작해 비틀댄다면 시간이 지날수록 평균거리는 시간의 제곱근에 비례해 증가한다.

블랙숄즈 공식
공격적 포지션의 진짜 문제는 밤에 잠을 잘수 있느냐.. 신경이 너무 쓰일때는 포지션 규모를 줄였다.

정확한 옵션의 가격은 어느 누구든 옵션을 매입 혹은 솟매각함으로써 전혀 수익을 올릴수 없는 가격. 거래가격이 줄어든다면?

전체에서 소극적 투자자들(인덱스 투자)의 수익을 빼보자. 그러면 적극적 투자자들의 수익이 남는다. 똑같이 전체 수익률. 상대적으로 적극적 투자자는 더 많은 거래비용을 올리며 제로섬 게임(이게 알수 없음), 결국 적극적 투자자는 소극적 투자자보다 못한 수익을 올린다.

10억 달러를 가진 사람에게 1000달러는 푼돈이다. 하지만 거지에게는 매우 큰 돈이다. 금융이득의 가치는 영향받능 사람의 부에 달려 있다. 즉 효융.. 이 효융을 베팅한다.

내기든 투자든 한가지를 선택해야 하는 경우에는 결과의 기하평균이 가장 높은 곳을 선택하라.

산술평균에서 분산의 절반을 빼면 대략적인 기하평균을 얻을수 있다. 즉 평균이 높고 분산이 적은 수익이 우선
 주식투자 이렇게 하라
  08-03
매수 가격이 투자 수익률을 결정한다.
주가를 엄청난 수준까지 끌어올렸다가 끝없는 바닥으로 추락시킬수 있는 것이 바로 투기이다. 사업전망에 근거한 투자는 욕망으로 야기된 고점을 끌어내리고 두려움으로 야기된 바닥을 회복시키는 매체라고 할수 있다.

투자에 대한 기본전제중 하나는 기업이 어떤 제품을 만드는지 그리고 그 제품이 어떻게 쓰이는지를 알아야 한다는 것이다. 그는 기술진보 때문에 상품성을 잃지 않는 그런 제품을 좋아한다. 즉, 여러분이 그 기업의 사업을 이해할수 없다면 투자하지 말라는 의미다.

200만달러의 순이익, 시즈캔디는 800만 달러의 순 유형자산, 철강회사는 18백만 달러의 순 유형자산일 경우 10년후 제품가격, 매출, 이익이 두배가 될 경우 설비들은 노후되어 순유형자산은 대체되어야 한다. 이경우 시즈캔디는 16백만, 철강은 36백만이 추가. 이익뿐 아니라 설비를 위해서 드는 돈도 두배가 된다. 이런 경우 어느 기업에 투자해야 할까? 공장이나 설비를 대체할 필요가 거의 없고 적은 유형자산을 가지고 높은 수익률을 낼수 있는 기업의 이점

PBR이 높은 기업의 경우 ROE가 높더라도 초년 수익은 높지 않으나(ROE/PBR), 어느 기간 이상 ROE가 유지되는 경우에 다음해, 그 다음해가 되면서 투자한 원금에 대한 수익률은 점차 증가하게 된다.

회사의 경영진은 생산 설비를 교체하기 위한 돈을 제외한 남은 수익을 주주가 배당음을 다른 곳에 투자해서 얻을 수 있는 것보다 더 높은 수익률을 낼수 있는 경우에만 경영진이 유보하는 것이 당연하다.
 현명한 투자자는 이런책을 읽는다.
  08-03
CAN SLIM

Current qulrterly eanings per share 현재 주\당분기순이익
Annual eaniongs increase 연간 순이익 증가률
New products, new management, new hight 신제품, 경영혁신, 신고가
Supply and demand 수요와 공급
Leader or laggard 주도주, 소외주 여부
Institutions sponsorship 기관투자자의 뒷받침
Market direction 시장의 방향

변곡점에 주의하라 - 시장은 정도를 지나칠 때가 많다. 변곡점에 가까워질수록 투자자들의 이동이 심해져 시장은 강한 모멘텀을 얻게된다.
 코스톨라니 실전 투자강의
  08-03
거래량이 많은 증권거래소에서는 시세가 올라가면 25% 올라가는 시점에 새로운 상품이 시장에 나오며, 시세가 떨어지면 25% 떨어지는 시점에 그 주식에 대한 새로운 수요가 창출된다. 이때는 쇼크가 있더라도 곧 흡수되어 버린다.

수많은 새로운 주식이 만들어지는 동안, 언론과 선전을 통해 증권시장의 분위기를 낙관적으로 만든다. 낙관적이면 낙관적일수록 대중은 빨리 새주식을 삼킨다. 하지만 낙관적 분위기가 사라지면 이대 다한 반응도 그만큼 격렬하게 나타난다. 새회사 설립이나 자본 증가 등으로 인한 주식증가는 거의 항상 나중에 주가가 극적으로 떨어짐을 의미한다.

비관적인 하락장 투자자가 낙관적이 되면 시장을 나와야 한다는 신호다. 열정적인 낙관주의자가 비관적이 되면 이때가 시장에 들어갈 때이다.

주가를 떨어뜨리는것은 일플레가 아니라 인플레를 막기 위한 조치이다.

금은 많은 투자자가 매력을 느끼는 평범한 상품일 뿐이다. 유가물이라고 주장하는 사람도 많지만, 내눈에는 그렇지 않다. 왜냐하면 금은 수익도 없고 경제에 필요하지도 않기 때문이다.

거래량이 적은 가운데 주가가 떨어지면 나쁜 신호다. 거래량이 많은 가운데 주가가 떨어지면 좋은 신호다. 많을수록 주식은 소신파의 손으로 들어간다는 뜻, 거래량도 많고 주가도 오르면 부화뇌동파가 많아진다. 나쁜 신호, 거래량이 적고 주가가 오르는게 좋은 신호다.

주식 투자의 단점은 투자자가 자신이 산 주식의 가격을 매일 확인할수 있다ㄴㄴ 점이다. 보고 싶지 않아도 그날 뉴스, 티비, 라디오에서 주가 소식이 흘러나온다.

투자자에게 가장 좋은 공부는 대중 심리학이다.

챠트가 좋다고 사지는 않으나 챠트가 좋지 않으면 사지 않는다. 필요조건일 뿐.
 한국의 젊은 부자들
  08-03
하루종일 일만 하는 사람은 돈벌 시간이 없다
신용불량자인 어떤 사람에게 생활비를 제외하고 한달에 자유롭게 쓸수 있는 여유자금으로 100만원이 생긴다면 어떻게 할까. "만일 제가 그런 상황이라면 저는 10만원만 빚을 갚는데 사용하고 나머지 90만원은 새로운 투자처에 투자할 겁니다. 신용불량에서 빨리 벗어나고, 늦게 벗어나는건 중요하지 않습니다. 중요한건 새로운 가능성의 싹을 틔우는 것입니다."

부동산
공적서류 해석 - 부동산 등기부등본, 도시 계획 확인원 - 건축물 관리대장, 토지대장, 임야대장등 지적공부, 지적도와 임야도등의 지적도면

www.nts.go.kr
http://www.courtauction.go.kr/

은행 대출금을 통해 국세청 자금출처 조사에 대비할때 생기는 가장 큰 문제점은 금액과 날짜의 불일치다. 반드시 차입일자와 차입금액이 매매계약서에 기재된 중도금, 잔금등의 지급일자 밒 지급금액과 일치하도록 하고, 적어도 중도금 지급 이전에 대출계약과 차입이 이뤄지도록 조치. 대출을 바로 상환하면 다시 자금출처조사가 나와 증여세가 부과.

부동산 세금에서 기한에는 신고기한과 납부기한 두가지가 있다. 기한은 법률로 정해저 있지만 일정한 경우에는 이를 연장할수 있다. 기한연장은 3개월 이내로 하지만, 사유가 소멸되지 않은 경우에는 9개월까지 연장할수 있다. 징수유예의 기한은 9개월. 재산세, 종부세, 양도세의 납부세액이 1000만원 초과할 경우 세금을 나눠낼수 있다. 취득, 등록세는 분납이 없다. 상속세나 증여세의 경우 연부연납이 있다.(연부연납은 연 4.38% 이자 4분의1 납부, 나머지는 3년간)

세금 납부의무 성립
취득세 - 부동산 취득시(잔금 지급)
등록세 - 취득한 부동산에 대해 소유권등기시
재산세, 종부세 - 6월 1일
양도세 - 양도시
상속세 - 상속을 개시한날
증여세 - 증여에 의해 재산을 취득한날
 대한민국 20대, 재테크에 미쳐라
  08-03
부양가족에 따른 추가공제 항목
1. 경로 우대자 공제 - 만 70세 이상인 경우 150만원까지 공제가 가능, 만 65-69세까지는 1인당 연 100만원씩 공제
2. 장애인 공제 - 연령 상광없이 연 200만원
3. 자녀 양육비 공제 - 6세 이하의 자녀 1인당 연 100만원

주택담보 대출은 고정금리가 최고다. 20, 30년 장기로 빠져나갈 돈이 확정되 있어 미래 현금흐름에 대한 정확한 파악이 가능
주택공사가 제공하는 장기 고정금리 모기지론(보금자리론) - 15년 이상이면 연간 1000만원까지 소득공제
e모기지론 기준금리는 10년 6, 15년 6.1, 20년 6.2, 30년 6.25
www.e-mortgage.co.kr

원금균등이 원금 상환은 적을수 있으나, 이율이 크게 높지 않은 경우면 원리금 균등이 유리할듯

적립식으로 인덱스펀드 추가
fnguide.co.kr
 생로병사의 비밀 2
  08-03
어떤 사람은 화를 주전자 속의 물과 같다고 생각합니다. 물이 끓기 시작하면 수증기를 배내지 않고 내부에 가둬두면 폭발할 거라고 생각하죠. 하지만 더 나은 접근법은 불을 약하게 하는 것입니다. 사람들은 두가지만 가능하다고 생각합니다. 화를 내거나 꾹 참는것 하지만 올바른 선택은 세번째 방법이며 곧 불을 줄이는것.

사회공포증은 공공장소 또는 사회적 상황에서 다른 사람에게 관찰되는 것 또는 모욕을 당하는 것, 당황하게 되는 것을 두려워해서 피하게 되는 공포장애입니다. 이들은 타인의 평가에 지나치게 예민하게 반응하고 따라서 이와 유사한 사회적 상황에 놓이게 되면 예외없이 불안을 경험하게 됩니다. 흔히 환자들이 두려화하는 상황으로는 공중 앞에서 연설얼 하거나, 타인 앞에서 글을 쓰거나, 술또는 음심을 먹거나, 공중 화장실을 사용하는 상황.

관절은 항상 제 운동범위만큼 충분히 움직여줘서 굳어지지 않게 해야 하는데, 이를 위한 최선의 방법이 맨손체조이다. 특히 아침에 일어나면 온몸의 관절이 굳어 있으므로 맨손체조로 몸의 관절을 충분히 풀어준 후 일상생활을 시작하는 것이 좋다.
 마이 포지셔닝
  08-03
자신이 하고자 하는 바를 분명히 알고 있다면 그 이상은 절대 얻을수 없을 것이다.

재능마를 탈때 자신만의 상징이 있으면 더 멀리 달릴수 있다. 다른 사람에게 자신의 창의력을 팔때는 포장이 중요하다. 자신의 이미지를 만들기 위해서는 많은 성공이 필요한것은 아니다. 2어차레의 성공만으로도 당연한 이미지를 만들수 있다.

남들보다 뛰어난 프레젠테이션 능력을 갖추어야 한다. 말잘하는 능력을 글잘쓰는 능력이나 생각하는 능력보다 앞으로 성공에 훨씬 더 큰 역할을 한다. 입은 마음보다 훨씬 강하다.

군대의 침략은 막을수 있어도 때가 되어 떠오르는 아이디어는 막을수 없다.

성공을 하면 실패는 잊혀진다. 오랜 성공의 길에서 당신에게 필요한 것은 승리하는 말 한마디이다.

아이디어는 대부분 처음 생각한 사람의 마으ㅏㅁ속에 있을때보다 다른 사람에게 옮겨가면서 더 좋아진다. 이 책을 둘이서 쓴것은 우연이 아니다. 서로 자신의 생각을 주고받는 분위기 속에서 아이디어는 세련되고 완벽해진다. 이는 야구와도 같다. 한쪽이 던지면 다른쪽은 받는 역할을 해야 한다. 좋은 아이디어면 제대로 날아가 꽂히지만 적절하지 못한 아이디어면 상대방은 다른 각도로 다시 튀겨 보내준다.

훌륭할 뿐 아니라 생산적인 파트너들이 무수히 깨지는 이유를 알겠는가? 관계를 유지해 나가기 위해서는 언제나 파트너중 어나 한명이, 아니면 두명 모두 약간의 자만심을 삼켜야 한다.

변화란 대개 이러한 시나리오를 거스른다. 그러나 변화는 인생을 더 큰 성공으로 이끄는데 꼭 필요한 요소이다.

그럼 언제 말을 바꿔야 하는가. 지금 하는 일이 더이상 즐겁지 않으면 다른 일자리를 찾아라. - 급박한 상황에 내몰린다. - 적당히 잡는다. - 또 급박한.. 즉 여전히 즐거울때 말을 바꾸어라.
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